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来源：北京商报
“每天看着群里发的黄金首饰销售图片，老板也在直播间晒回收拆包，以为抓住了金价上涨的机会，到头来却只剩一串无法提现的数字和一堆‘备料中’的订单。”1月29日，刘芳对着杰我睿小程序里的提现界面焦虑无比，她账户里还有10万余元现金余额和16克寄存黄金，自提现操作被驳回后，刘芳便陷入了无尽的等待。这场席卷黄金交易圈的提现危机，始于2026年1月下旬，在深圳水贝起家的杰我睿平台，连同关联的龙冶金、金城金世界小程序，突然陷入提现驳回、无法兑付的困境。尽管平台已上线清算流程，要求消费者签署协议方可参与兑付，但不合理的折价方案引发绝大多数消费者不满，少数签署协议的用户也未收到约定回款。
最新追踪：有消费者签订协议仍未收到回款
自杰我睿爆发提现危机以来，尽管平台已推出清算方案，当地工作专班介入协调，但消费者的资金回款难题仍未解决，多数拒绝不合理折价方案的用户陷入“提现无门”，少数签署和解协议的用户则面临“资金悬空”的境遇。
从消费者提供的小程序截图来看，杰我睿于1月28日上线清算流程，全程通过“杰我睿珠宝”微信小程序操作，共分为五个步骤：第一步，从首页“清算退偿登记入口”进入，提交个人信息等待平台反馈；第二步，平台审核后确认兑付金额，用户若认可该金额，点击“编辑提审”按钮确认提交；第三步，点击“去签约”，填写个人基本信息，签署三份协议；第四步，上传个人收款账户信息，确保打款准确；第五步，平台承诺按照用户上传的账户，支付对应兑换额。
杰我睿称，该公司将在监管下把实物资产逐渐变现，因变现需要时间，公司将针对与公司达成和解的客户，采取分期兑付或一次性打折的方式进行处理（具体将与律师团队及公司人员对接商谈）。
对于这份清算方案，绝大多数消费者表示强烈不满，认为平台给出的兑付金额与用户实际投入相差甚远。“30多万元的黄金和现金，最后只给我折价到1.4万元，我不可能签这个协议。”来自湖北的消费者袁缘称，他于2025年9月通过小红书了解到杰我睿，最初被“高回收价”“免工费换款”等优势吸引，逐步参与到平台的各类交易中，先后投入现金38万余元，寄售实体黄金115.898克、白银915.576克，涉及平台多种核心运营模式。
袁缘告诉北京商报记者，他最后一次成功提现是2025年12月30日，当日提现2万元，此后，他的所有提现申请均被驳回，平台虽在后续推出“低保式提现”规则，即每日仅允许提现1克黄金或等值500元现金，但即便如此，他仅成功提现2次，剩余资金和黄金均无法取出。“我现在账户里还有十几万现金，加上100多克黄金和白银，总价值30余万元，平台给出的折价方案是先折成7万元，再打2折，最后只兑付1.4万元，我肯定不能接受。”
在实际执行中，清算方案也沦为“纸面流程”，河南的消费者小瑞透露，她很早就前往平台指定的现场登记点核实情况，并当场签署了多份协议，其中和解协议书暨刑事谅解书明确载明：杰我睿同意自本协议生效之日起3个工作日内，向小瑞指定账户一次性支付资金（即“和解款项”），但协议签署至今，她还未收到任何一笔兑付资金。
值得注意的是，平台在推出清算方案的同时，也需要用户签署一份保密协议，这份保密协议明确约定，未经杰我睿（即“甲方”）事先书面同意，消费者不得以任何方式向任何第三方披露、传播、暗示或使第三方知悉保密信息；不得在朋友圈、群聊、短视频等平台发布、转发、评论或引导传播相关内容；不得对甲方及其关联方作出不实、误导或贬损性表述。若违反约定，消费者需返还杰我睿已支付的主协议款项（如已支付），同时，另行支付10万元违约金，并赔偿杰我睿因此产生的律师费、诉讼费等全部损失。
约价回收、锁价交易暗藏风险
天眼查信息显示，杰我睿的运营主体为深圳市杰我睿珠宝有限公司，该公司成立于2014年，注册资本1100万元，法定代表人及实际控制人为张志腾，员工仅有15人，经营范围覆盖：黄金制品、钻石、珠宝、翡翠、白银制品的销售，国内贸易（不含专营、专控、专卖商品）；货物及技术进出口。珠宝首饰回收修理服务；金属废料和碎屑加工处理；贵金属冶炼等。
多位消费者在接受北京商报记者采访时表示，杰我睿的运营模式并非一成不变，而是逐步从常规的黄金回收、换款，演变为涉及类期货交易的高风险模式，且存在明显的业务拆分与资金流转不透明问题。
该平台初期仅通过杰我睿微信小程序开展业务，聚焦黄金及白银的回收、销售及换款等业务，主打“亲民、透明”标签，吸引了大量有闲置黄金处理、首饰换款需求的消费者。“刚开始的时候，平台确实很正规，流程简单，回款也快，所以才慢慢信任平台，加大投入。”刘芳回忆道。但后期，平台将业务拆分为三个独立小程序运营主体：杰我睿专注于黄金、白银的回收；龙冶金平台专注于原料销售；金城金世界平台则专注于黄金饰品销售及免工费换款活动，用户若需完成“买料—回收”的流程，需在多个平台间切换。
核心运营模式可分为三类，第一类是免工费换款模式，用户将自有实体黄金寄售给平台，在特定活动期间，可按“克换克”原则，免费换取平台指定的黄金饰品，无需支付手工费，仅需保证寄售金料与目标饰品克重一致。
第二类是回收模式，平台黄金回收价每克比其他商家高出15元左右，通过价格优势吸引用户寄售闲置黄金、白银，赚取原料差价，这也是平台初期积累用户的核心手段。
第三类是约价回收与锁价交易模式，约价回收允许用户将黄金、白银寄售至平台后，不立即成交，而是与平台约定一个目标售价，等待金价、银价上涨至目标价后，再由平台按约定价格回收，用户赚取差价；锁价交易则相反，用户可缴纳一定金额的定金，锁定当日金价、银价，在15个工作日内补足尾款，即可提取实物黄金、白银，若逾期未补足尾款，需支付一定金额的保管费，若用户不想提取实物，也可选择让平台按锁定价格回购，赚取差价。
“锁价交易初期，定金是每克50元，后期平台推出了用户等级制度，等级越高，定金越低，分为100元、90元、80元三档，等级最高的用户，几乎可以用极低的定金锁定大量黄金。”一位曾参与平台锁价交易的消费者透露，等级对用户而言直接关联着实际收益，等级越高，黄金回收价也会相应提升，“比如刚注册的新用户回收价是每克1000元，高等级用户的回收价就能达到每克1001元，级别越高优势越明显。而要提升等级，就必须通过约价卖出手里的黄金，平台就是用这种方式，引导我们持续参与交易”。
北京寻真律师事务所律师王德悦指出，杰我睿所推行的约价回收与锁价交易模式，表面以“低定金、高收益”为宣传噱头，吸引投资者参与，实则暗藏系统性风险隐患。该模式运作机制高度依赖金融杠杆，本质上已演变为平台与用户之间的高风险对赌行为，且其操作方式已脱离合法监管框架，涉嫌开展无牌照的非法期货交易活动。其核心风险点尤为突出：一是高杠杆运作极易引发爆仓风险，导致投资者资金瞬间蒸发；二是存在资金池被挪用或侵占的潜在威胁，严重损害投资者权益；三是平台涉嫌非法经营，缺乏合规资质与监管许可；四是信息透明度严重不足，投资者难以获取真实、全面的交易信息，加剧了投资决策的不确定性。
涉嫌违规开展类期货交易
这场始于深圳水贝的黄金交易平台兑付难事件，已波及广东、陕西、安徽、湖北、河南等多个省份的消费者，看似依托水贝黄金产业优势的交易，背后早已暗藏违规乱象与资金隐患。
在杰我睿出现提现困难后，1月28日，罗湖区在官方微博“罗湖发布”中发布情况通报称，近日，工作掌握辖区企业杰我睿经营异常，引发关注。深圳市罗湖区高度重视，第一时间组建工作专班介入，督促企业履行主体责任。目前，杰我睿负责人及相关核心管理人员均在岗，积极开展与投资人沟通、资产梳理和兑付等工作。针对投资人反映的诉求，工作专班正在核查中。请公众理性对待网络信息，通过合法渠道进行投资，不信谣、不传谣。
针对平台目前运营情况以及兑付进展，北京商报记者尝试联系该公司及相关客服人员，电话均无人接听。
业内认为，杰我睿的诸多运营行为涉嫌违规，尤其是其开展的锁价、约价交易等业务，已超出普通珠宝回收企业的经营范围，涉嫌无资质开展金融衍生品交易。
有不少消费者向北京商报记者坦言，初期就是为了回收家中闲置黄金，可后续逐渐被平台引导参与定价交易。“很多用户都怀疑，平台没有资质却做着类似期货的交易，我们后来才知道，这种交易，根本不是普通珠宝公司能做的。”一位消费者称。
黄金期货交易属于金融衍生品交易，企业开展此类业务需具备相应的展业资质，且需满足严格的资金监管等要求，个人参与也需通过风险测评达到C4级（进取型）及以上，并通过期货基础知识测试。而杰我睿作为一家珠宝回收企业，显然不具备开展此类业务的资质。
博通咨询首席分析师王蓬博认为，杰我睿通过设定目标价格、定金杠杆、差价结算等机制，形成了以黄金价格波动为基础的收益预期，但平台可能本身无相关金融业务资质，未纳入监管体系，也未对用户进行适当性管理或风险揭示。也就是说，此类操作可能已经脱离了珠宝回收与销售的实体属性，资金与实物交割缺乏透明度和第三方托管，容易形成资金池和期限错配，在金价剧烈波动或流动性紧张时极易引发兑付风险，已超出一般商业经营范畴，涉嫌违规开展类期货交易。
此外，平台的资金与实物流转存在明显不规范之处。有消费者透露，寄售黄金时，平台要求寄件人姓名填写用户本人，收件人地址和手机号填写平台指定信息，收件人姓名也同样需要填写为寄件人本人，若填写杰我睿平台名称则不予回收。实物黄金寄到后，会被平台转换为虚拟数字，存入用户个人账户；回收时的打款方账户也为个人，非对公账户，流转全程不透明。
事实上，深圳市黄金珠宝行业协会曾在2025年10月发布行业警示函，指出深圳市水贝片区相继查处了三家黄金珠宝公司。经查，这些公司以经营黄金为名，实际通过线上平台开展“非实物黄金对赌”业务，行为已涉嫌构成开设赌场罪。这些案件暴露出，个别企业为牟取非法利益，打着实物黄金交易的幌子，诱导客户进行高杠杆的“买涨买跌”对赌交易，其业务实质已完全脱离黄金珠宝行业的正常经营范围，严重扰乱市场秩序，玷污行业声誉。
王德悦建议，消费者应第一时间保存充值记录、合同截图、客服聊天内容、平台公告及提现驳回通知等关键证据，并坚决拒绝签署任何包含放弃追责权、限制舆论监督等不合理条款的协议。若平台存在资金转移等涉嫌违法犯罪行为，消费者可向公安机关经侦部门报案，指控其涉嫌非法吸收公众存款罪或合同诈骗罪，同时向人民法院提起民事诉讼，主张解除合同、返还全额本金及支付违约金。对于因平台违规操作导致的投资亏损，投资者可依据深圳中院生效判决（认定类似平台无期货交易资质且组织交易属非法行为）主张平台经营非法期货业务，要求赔偿交易损失及利息。
“消费者应尽快整理并固定交易记录、资金流水、协议文本、沟通截图等证据材料，向公安机关报案并同步向地方金融监管部门、市场监管部门提交书面投诉，明确主张平台涉嫌超范围经营及非法金融活动；对于已签署和解协议但未获兑付的情况，可依据协议条款主张违约责任，同时警惕保密协议中限制权利行使的条款效力，在法律框架内维护自身财产权益。”王蓬博说道。
文中受访消费者均为化名。
北京商报金融调查小组
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责任编辑：高佳
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